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TWS行业欣欣向荣,安卓将成为增长重点

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发表于 2019-10-26 11:15:59 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自 广东省深圳市宝安区
1、苹果:接力iPhone,可穿戴成驱动力结合苹果公司财报来看,可穿戴等其他产品(包括耳机、手表、音箱和配件等)收入规模已赶上MAC和 iPad,并且一直保持高速增长,2019Q2同比增长达48%,成为苹果公司未来成长的驱动力之一。
2、TWS:AirPods引领潮流,百家争鸣, TWS成为爆品2017年9月,苹果公司发布第一代AirPods,开创真无线(True Wireless Stereo,TWS)耳机时代。 2019年3月发布第二代AirPods。在苹果AirPods的引领下,包括华为、三星OPPOvivo、小米等手机厂商,sony、BOSE、 1MORE、漫步者等传统音频类厂商,爱奇艺、网易云、Anker ZOLO、Dacom大康等厂商也都加 入TWS行业大军,百家争鸣。根据Counterpoint Research数据,2018年全球真无线耳机出货量约 4600万台,其中AirPods出货 量约3500万,占全球整体出货量的3/4。随着真无线设备的在全球智能手机用户中的渗透率持续增 长,到2020年,Counterpoint预计全球真无线耳机市场出货量将达到1.29亿台。根据IDC数据,2019Q2真无线占中国耳机市场出货量的66%,成为其重要组成部分。真无线耳机以 其摆脱线材,便捷自在的使用体验,赢得了越来越多用户的喜爱。中国真无线耳机出货量连续多个季度同比增速超过100%。

根据高通的《2019使用现状调研报告》显示,超过50%的消费者表示,他们已经将“智能耳戴设备” 视为一个产品品类。27%的消费者已经拥有一副真无线耳机。近四分之一(其中18至24岁的超过三分之一)的消费者计划在未来12个月内购买真无线耳机。

二、痛点是什么?
1、价格:已降至百元级别,安卓tws渗透率仍未显著提升通常情况下,我们认为价格或许是tws耳机渗透率提升的主要痛点。实则不然,TWS耳机价格已经降至百元 级别,根据我们对ZOL网站上235个TWS耳机报价统计,100-500元区间的TWS耳机型号达160余个,占比高达68%。苹果AirPods售价超过1200元,华为、小米等厂商的TWS耳机价格已实现100-1000元价格区间的全覆盖。但根据Counterpoint数据,2019Q1全球TWS出货量中苹果AirPods仍占据绝对优势,超过一半的份额。可见,即使价格下降到百元级别,除了AirPods之外的其他TWS耳机仍未能使得行业拐点到来,因此,光大证券认为价格不是TWS行业的主要痛点。

2、连接:稳定性、低延迟、 简易性是核心痛点作为一个无线耳机,我们认为TWS首要需要解决的问题是连接,包括蓝牙连接稳定性、低延迟、简易性。 苹果AirPods的蓝牙连接稳定、开盖即连体验好,第一代AirPods延迟168ms。在rtings测试的37款TWS耳机 中,AirPods的延迟最低。结合苹果天猫旗舰店用户评价来看, 用户对于苹果 AirPods的蓝牙连 接稳定性、延迟等问题基本没有提及, 满意度较高。而其他品牌TWS耳机, 用户对于蓝牙连接 稳定性、延迟性满意度较差。光大证券认为连接才是 TWS耳机的核心痛点,只有连接性能过关,TWS耳机才有存在的价值, 才有可能替代传统的有线耳机和普通的无线耳机。否则, 糟糕的断连、高延迟体验一次之后便会让用户放弃 TWS耳机。

3、体验:音质、续航等是未来升级方向连接是1,在实现1的基础上,音质、降噪、续航、入耳检测等功能为TWS耳机增添多个0,使得TWS耳机的用户体验提升。AirPods 2具有多设备无缝连接、左右耳机可单独使用、支持双击操作、入耳检 测、手机负1屏查看电量、超强续航5小时和15分钟快充、唤醒Siri、定位、改名等优点。根据高通《2019使用现状调研报告》显示,音质、电池续航和舒适度仍然是消费者2019年最看重的耳机功能。

三、难点是什么?
1、连接:其他厂商转发模式不及苹果监听模式普通蓝牙音频设备只能实现1对1连接,包括普通的无线蓝牙耳机。而TWS耳机两个耳塞之间没有导线连 接,在和手机连接时则需要实现1对2的连接。苹果AirPods采用Snoop监听模式,即左右耳一起听,苹果对监听模式实现了专利封锁。早期其他TWS 主要采用relay转发模式,音频从手机传到左耳(主设备),再由左耳转发到右耳(从设备)。其他厂商转发模式不及苹果监听模式。

2.蓝牙5:并不能显著提升转发模式性能蓝牙5.0可以更流畅地传输指令。尽管蓝牙5.0对音频传输没有升级,但蓝牙5.0为低功耗蓝牙BLE提供了 更高带宽,PHY从蓝牙4.X的1M进化到2M,使得蓝牙设备可以更流畅地传输指令,比如AirPods2可以 支持Siri。

四、拐点已至蓝牙6:下一代蓝牙技术,或有惊喜高通TWS+和华为FreeBuds 3都突破了现有的蓝牙5技术,实现了左右双通道传输,是对现有蓝牙5技术的优化与升级。如果高通TWS+与华为的蓝牙技术有望成为下一代蓝牙技术蓝牙6的标准,即蓝牙6标准自身支持左右双通道 传输,或将导致苹果的监听模式技术封锁的意义消失,而非苹果TWS耳机渗透率或将大大地加速,同时导致 蓝牙芯片竞争格局发生变化。

五、空间与竞争?
1、当下:华强北白牌盛行,甚似当年“山寨机”TWS耳机有多火爆?或许华强北市场最为敏感。当下华强北白牌TWS耳机盛行,甚至有点重现2010年左右“山寨机”时代。根据天猫APP上部分白牌TWS耳机产品介绍,我们发现白牌TWS已经可以基本实现AirPods的大部分功能。光大证券在拼多多和天猫APP上搜索发现,华强北白牌TWS耳机售价在100-300元左右,拼多多上第一名销量高达5000多件,天猫上某款产品月销量超过3000件。

2、空间:安卓TWS销量有望达AirPods的6倍在苹果AirPods的引领下,TWS耳机百家争鸣;TWS耳机价格不是主要痛点,连接性能才是核心痛点。苹果AirPods的用户评价良好,而早期其他品牌厂商TWS的用户对其连接性能评价较差,原因在于苹果专利封锁了监听模式双耳连接方案。现在,络达、高通、华为各显神通推出差异化的连接方案,使得连接性能逐渐缩进甚至超越苹果的监听方案。华强北白牌TWS耳机火爆表明市场需求较好,甚似当年山寨机,非苹果TWS耳机或将迎来行业拐点。根据高通《2019使用现状调研报告》统计, 40%的消费者表示,随盒附赠蓝牙耳机会促 使他们在选择智能手机时货比三家。考虑到 TWS耳机主要是配合智能手机使用,替代传统的有线耳机,甚至有可能成为智能手机的标配。因此,我们合理类推,未来几年,安卓TWS的年销量有望达AirPods的6倍。此外,根据高通《2019使用现状调研报告》统计,通常来说,即使无线耳机并无损坏,50%的消费者仍会选择 每两年更换一次。

3、竞争:集中度有望提升,手机厂商或成最终赢家目前TWS行业竞争格局是苹果一家独大,其他手机、传统音频、配件厂商百家争鸣,同时白牌TWS耳机盛行。参考山寨机发展历史,光大证券认为TWS行业竞争格局将经历以下几个过程:1)苹果AirPods创造新产品,高端用户开始使用;2)价格低廉的白牌TWS耳机促进消费者尝试体验TWS耳机,有利于打开TWS行业市场需求;3)品牌厂商凭借产品质量与品牌优势,使得TWS耳机行业向品牌厂商集中;4)手机品牌厂商凭借TWS耳机与智能手机形成的生态带来更好的体验,使得TWS耳机行业进一步向手机品牌厂商集中。资料来源光大证券-TWS耳机行业专题报告:甚似当年“山寨机”兴起,TWS耳机拐点已至-191022伦茨科技最新LC6936A8智能对耳芯片方案
(上述文章阐述归伦茨科技公司所有,转载请注明出处)
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