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[资料] 5G通信行业三大投资主线:5G网络+5G应用+云计算

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发表于 2021-8-22 09:54:56 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自 上海市
5G通信行业三大投资主线:5G网络+5G应用+云计算:
三大投资主线:5G(主设备)+5G应用(云视频/车联网/物联网/MCN等)+云计算(IDC及其上游)
1、5G网络:(1)主设备:核心全球成长;(2)光纤光缆:板块见底有望反转,21下半年有望启动新一轮景气周期; (3)小基站:5G网络后周期,站址与边缘网络生态;
2、5G应用:(1)云视频:新型态、新模式, 5G最主要的应用&空间大;(2)物联网——模组类:行业增速较高&精选胜出龙头;传感器:未来世界的核心;智能家居控制:长期空间大逐步渗透;表计类:估值低看空间; (3)车联网:庞大应用市场; (4)MCN应用:新模式,新场景; (5)边缘计算:5G应用下沉大市场
3、云计算/流量: (1)IDC:新基建+流量增长加速;(2)光模块/光器件:20-22业绩高增长,流量拉动持续性更强&400G 20-22年持续放量;(3)交换机:流量拉动&边缘网络;(4)温控/UPS/微模块:IDC上游景气度持续提升
4、其他潜在机会:北斗、国企改革主题;军工通信:军工高景气;专网—份额提升+业绩逐步复苏

1.1行情回顾——板块行情回顾
-回顾过去,2020年初至今,通信指数涨幅1.18%,排倒数第六(总计29个行业),其中一季度在疫情背景下新基建/5G获得受益,板块迎来一波行情,二季度和三季度受中美贸易战、华为事件等影响出现大幅调整;
-展望未来,我们认为未来2-3年5G的景气向上仍将持续,其中主设备商的全球成长逻辑仍较强,但5G硬件产业链上游(PCB、滤波器、天线等)表现为强周期性,同时未来或将承受较大降价压力。而未来云计算/流量赛道迎来持续快速增长,物联网/车联网/云视频应用等领域随着渗透率的提升也将打开更大成长空间。
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1.1行情回顾——板块个股回顾
数据来源:wind,天风证券研究所
-明显看出,涨幅榜靠前的主要为IDC、光模块、物联网和应用(MCN、视频会议等)以及军工细分领域为主,反映市场对这些细分赛道未来成长性及景气度的认可。展望未来,我们看好主设备商/光通信,以及围绕流量/云计算(IDC及其上游、光模块)和5G应用(车联网/物联网、视频会议等)的投资机会。
-从跌幅榜看,小市值、业绩亏损以及所在行业景气度低的公司跌幅较多,在资本市场推进注册制的背景下,资金对基本面重视程度越来越高,未来市场将表现出强者越强,弱者逐步淘汰趋势。
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1.2 未来展望:5G硬件看好主设备,应用接棒持续成长,云/流量贯穿主线
5G新科技浪潮,从网络到应用,云计算/流量持续景气:
• 以5G网络覆盖为目标的网络建设:景气度持续上升,5G基站上量,PCB、基站天馈、光模块、结构件、主设备等,从预期到兑现,最看好主设备。其中主设备上游产业链受强周期和降价压力影响较大。
• 以满足流量增长为目标的有线网络扩容:随着5G用户渗透,各种应用普及,网络流量快速提升,光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫;
• 以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施,物联网/云视频/增值服务等应用:ISP厂商基于新应用和新内容增长,加大云计算基础设施投入,包括IDC及其上游空调微模块等、网络路由交换、服务器、光模块及光器件的景气提升。另外,随着应用的加速,物联网/车联网/云视频应用/增值服务等也将迎来机会。

1.2 未来展望:5G硬件进入兑现,应用接棒成长,云/流量贯穿主线
产业链分布:
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2021-8-22 09:54 上传
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发表于 2021-12-3 16:26:25 | 显示全部楼层 来自 台湾省
謝樓主。。。。。。。。。。。。。。。。
发表于 2021-12-6 08:02:08 | 显示全部楼层 来自 广东省深圳市
多谢分享
发表于 2022-1-22 09:27:10 | 显示全部楼层 来自 台湾省
謝謝分享
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